美联储警告：俄乌冲突、货币紧缩和高通胀导致金融流动性恶化

美国东部时间 5 月 9 日星期一，美联储在其半年度金融稳定报告中警告称，主要金融市场的流动性是由于俄乌冲突、货币紧缩和高通胀带来的风险上升。情况正在恶化。

根据一些指标，自 2021 年底以来，最近发行的美国现金国债和股指期货市场的流动性有所下降。

尽管最近的流动性恶化不像过去的一些事件那样极端，但突然显着恶化的风险似乎高于正常水平。此外，自俄乌冲突爆发以来，原油期货市场的流动性时有紧张货币大宗价格，而其他一些受影响的商品市场则出现了明显的失灵现象。

美国周一股市再度暴跌，连跌三天，创52周新低。道琼斯指数收盘下跌超过 650 点或 2%，标准普尔 500 指数下跌 3.2%。自去年 4 月以来首次跌破 4,000 点整数货币大宗价格，这是道指自去年 3 月以来的最低水平。纳斯达克和纳斯达克 100 指数均下跌超过 500 点或 4%，跌幅超过 4% 的罗素 2000 小盘股触及 2020 年 11 月以来的最低水平。

随着金融市场的各种资产持续暴跌，世界各国央行也在收紧货币政策以应对持续的通胀压力。上周，美联储按照市场预期加息50个基点。面对美联储20年来最激进的加息，加息后的第二天市场开始暴跌，市场的担忧情绪持续存在，多头的道路越来越艰难。美联储在报告中表示：

美国更高的通货膨胀和更高的利率可能会对国内经济活动、资产价格、信贷质量和更普遍的金融状况产生负面影响。

该报告还提到了美国房价，由于其目前的高估值，“可能对冲击特别敏感”。此外，美联储也重申了对稳定币带来的金融风险的担忧。

美联储的二把手布雷纳德在随报告发布的新闻稿中表示，俄罗斯与乌克兰的冲突“引发了大宗商品市场的价格波动，再加上持续的追加保证金通知，这可能会影响到具有各种潜力的大型金融机构方式。”

从金融稳定的角度来看，由于大多数参与者通过大型银行或作为相关清算所成员的经纪自营商进入商品期货市场，当客户面临异常高额的追加保证金通知时，这些清算所成员将面临风险。