比特币、以太坊资金利率在市场波动中保持负值

比特币、以太坊资金利率在市场波动中保持负值

碧然路659号

2022-09-02 14:29·浙江

负面的市场情绪使衍生品融资利率保持负值——但这可能为交易者提供机会。

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按市值计算，领先的加密货币比特币和以太坊的融资利率仍然对衍生品交易商不利，这表明潜在的短期看涨信号。

美联储最近的加息和未来收紧政策的计划给全球市场带来了越来越大的压力。 周五，美联储主席杰罗姆鲍威尔重申他打算在不久的将来通过提高利率来对抗通货膨胀。 市场对 5 月份的通胀消息反应强烈，并在夏季的经济动荡中继续缓慢创下新低。

宏观经济状况已经影响到衍生品的价格，衍生品是价值取决于标的资产或资产组的合约。 自 5 月以来，衍生品价格一直将融资利率普遍保持在零以下。

资金费率是交易者之间定期支付的费用，以使永续合约的价格接近指数或构成期货合约的基础加密货币的价格。 永续合约是一种以预定价格买卖资产的协议，合约没有到期日。

虽然这看起来可能是技术性的，但融资利率旨在显示交易者的整体情绪以及他们如何看待未来的市场状况。 当资金费率保持负值时，表明交易者正在做空如何看待比特币价格波动，或预期市场下跌。 当资金费率为正时，表示交易者做多，或预期市场长期上涨。

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上面来自加密分析公司 CryptoQuant 的示例图表显示了低于零的融资利率将如何表明大多数交易者预期较低的比特币水平，而高于零的融资利率将表明交易者预计未来价格会更高。 负资金利率表明许多市场交易者看跌； 然而，这为期货合约的潜在买家提供了机会。

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一些资金利率的变化会影响市场情绪和机会。 利率和溢价构成资金利率。 虽然利率通常是固定的如何看待比特币价格波动，但溢价可以由永续合约价格与指数价格之间的差值来确定。

“负资金费率表明永续合约价格低于标记价格，这意味着空头支付多头头寸，”领先的衍生品交易所 Binance 表示。 换句话说，当价格低于资产的指数价格时，资金费率会激励交易者购买永续期货合约。

在目前的市场形势下，由于比特币和以太坊在期货市场的价格低于其指数价格，永续合约市场空头（卖方）的财富吸引了多头（买方）的兴趣。 不断增长的溢价创造了对多头的需求，尽管市场上存在大量空头。 这种需求最终可能会造成短期牛市，因为交易员希望在永续期货市场中获取价值。

随着市场继续应对持续的通胀和利率威胁，空头可能会主导交易者的情绪。 这将迫使有利于买家的溢价将融资利率推回到接近零的水平。 交易者只能希望市场参与者愿意利用持续的负资金利率来创造市场的短期反弹。 否则，期货市场可能会看到资金利率趋势的延续。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。